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有色金属央行加息不改变金属上升趋势

发布时间:2021-10-25 09:37:47 阅读: 来源:防火管厂家

有色金属:央行加息不改变金属上升趋势

有色金属:央行加息不改变金属上升趋势 更新时间:2010-10-27 6:19:37   国内外价格:周一晚间中国意外宣布加息后,在流动性紧缩的预期下,削减投资者的风险承受意愿,投资者开始转而抛售商品货币和大宗商品转而持有美元。市场担忧加息将会大幅打压有色金属投机资金。LME本周基本金属除铅锌以外全线下跌。铅/锌涨幅分别为4.3%和3.7%。镍跌幅最大,为3.4%。铜/铝/锡跌幅分别为0.8%/0.5%/1.2%。COMEX黄金本周下跌2.9%,12月期货收于1328.45美元/盎司。我们跟踪的主要黄金ETF持金量比上周下降5吨,仍维持在1487.5吨的高位。  国内金属本周铅/锌上涨1.5%/2.4%,镍下跌1.2%,其他金属均有小于1%的小幅下跌。  本周我们跟踪的小金属中,钼上涨2.5%,钨上涨2.7%,电解锰上涨1.5%,锰铁上涨2.2%,欧洲钛铁上涨1.5%。稀土氧化物中氧化镨涨幅最大,上涨2.2%,氧化钕上涨0.4%,氧化镝上涨0.7%,其他稀土氧化物与上周基本持平。  交易所库存:本周全球交易所金属库存除铜小幅下降0.3%以外,其余金属库存小幅上涨,其中镍涨幅最大,上涨1.3%。铜、铝,镍和锡今年来库存累计降幅为20.9%、2.4%、20.5%和52.8%。铅/锌库存均累计上涨35%。  全球宏观经济复苏态势和流动性:本次中国央行加息超市场预期,表明目前国内经济已不是特别让政府担心,调流动性和防高通胀成为当务之急。从最近几个月全球PMI和美国非农就业人口数据看,全球经济复苏势头趋于放缓。日本国庆期间已经重启二次量化宽松政策,美联储也预计在11月的议息会议上推出更宽松的货币政策。实际上自金融危机爆发以来,欧美日央行已经将基准利率降至历史最低位,且维持有一年半多时间,史无前例的超低利率造就了全球宽松的流动性。目前二次量化宽松货币政策的到来,势必造成进一步流动性泛滥,继而推动全球风险资产价格上升。  我们的观点:全球二次量化宽松货币政策的到来,造就新一轮流动性泛滥,必将推升资产价格进一步上涨,供应紧张的资源品的价格也将到达一个新的高度。我们认为本次中国加息并没有改变这一逻辑。受供应忧虑和宽松流动性推动,LME锡已经率先刷新历史高点,我们认为铜的供应面同样严峻,铜很可能是下一个创历史新高的基本金属品种。受铜价带动,其他基本金属铅锌、铝价格也有望走高。  投资标的:建议关注基本金属,推荐:江西铜业中金岭南  焦作万方。建议继续关注黄金和小金属板块。推荐:山东黄金,中金黄金,宝钛股份,金钼股份,贵研铂业.

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